Денежная система имеющая фидуциарный характер. Чем характеризуются фидуциарные денежные системы? Квинтильный коэффициент равен…

Типы денежных систем определяются прежде всего в зависимости от формы денежного материала:

Товарные денежные системы - формируются на самых ранних этапах развития товарного хозяйства и государственного строительства. Содержание товарных денежных систем в значительной мере обусловливается природной средой обитания;

Металлические денежные системы - классифицируются в зависимости от того, какой металл играет роль денег. Они подразделяются на монометаллические (один металл занимает господствующее положение, служит основным всеобщим эквивалентом и доминирует в денежном обращении) и биметаллические (за двумя металлами - золотом и серебром -законодательно закрепляются денежные функции);

Фидуциарные (собственно бумажные и кредитно-бумажные, электронные - денежные знаки не являются представителями общественного; материального богатства, в частности, не размениваются на золото).

Денежная система включает следующие элементы:

Денежная единица - установленный законом денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен товаров;

Виды денег, являющихся законным платежным средством, - кредитные банковские билеты (наличные и безналичные), бумажные деньги (казначейские обязательства и билеты), разменная биллонная монета;

Денежная масса - сумма наличных и безналичных денежных средств, а также других платежных средств;

Эмиссионная система - порядок эмиссии банковских и казначейских билетов центральными банками и казначействами и каналы эмиссии;

Денежно-кредитная политика - совокупность денежно-кредитных инструментов (параметры денежной массы, нормы резервов, уровень процента, сроки кредита, ставки рефинансирования и т.д.) и институтов денежно-кредитного регулирования (центральный банк, министерство финансов).

Выделяют следующие типы денежных систем:

Система металлического денежного обращения

Система обращения кредитных и бумажных денег

Система бумажно-кредитных денег.

Денежные системы бумажно-кредитного обращения базируются на господстве бумажных или кредитных денег. Такие денежные системы являются регулированными, так как государство берет на себя обязательства относительно обеспечения постоянства эмитированных от его имени дензнаков. Различают бумажные денежные системы и системы кредитных денег, не разменных на золото.

Денежные системы металлического обращения базируются на металлических деньгах (золотых, серебряных), которые выполняют все функции, присущие деньгам как всеобщему эквиваленту (меры стоимости, средства обращения и платежа, средства накопления), а обращающиеся одновременно с металлическими деньгами банкноты могут быть в любой момент времени обменены на металлические деньги. Для металлического обращения характерны два типа денежных систем: биметаллизм и монометаллизм.

Биметаллизм - денежная система, при которой за двумя металлами - обычно золотом и серебром - государство законодательно закрепляет роль денег. Монеты из этих металлов свободно чеканятся и обращаются на равных условиях. Существуют три разновидности биметаллизма: а) система параллельной валюты, когда соотношение между золотыми и серебренными монетами устанавливается стихийно на рынке; б) система двойной валюты, когда соотношение определяется государством; в) система хромающей валюты, при которой золотые и серебряные монеты являются законным платежным средством, но не на равных условиях.

Параллельное обращение двух металлов в качестве всеобщего эквивалента противоречит сущности денег, вызывает резкие колебания цен на товары, выраженные в двух валютах, что не способствовало развитию рыночных отношений и укреплению денежной системы. Поэтому фактически в конце XVIII и в начале XIX веков в ряде государств начался переход к монометаллизму.

Монометаллизм - денежная система, при которой один металл является всеобщим эквивалентом. Одновременно в обращении функционируют другие знаки стоимости (банкноты, казначейские билеты, монета), разменные на золото.

В зависимости от характера размена знаков стоимости на золото различались три разновидности золотого монометаллизма: золотомонетный стандарт, золотослитковый стандарт, золотодевизный стандарт.

На протяжении XX столетия роль золота менялась неоднократно. Общей закономерностью явился уход его из обращения, т.е. золото перестало выполнять роль денег. Это явление получило название демонетизации золота.

Деньги в различных формах не имеют в настоящее время товарной природы. Они являются общепризнанным средством обращения, а их Ценность определяется не внутренней природой, а способностью всту-

пать в обращение и быть всеобщим платежным средством. Бумажные деньги - это денежные знаки (номинальные знаки стоимости), наделенные принудительным курсом, обычно неразменные на металл и выпускаемые государством для покрытия своих расходов. Неоклассики утверждали, что деньги в рыночной экономике «декретируются» правительством, держащим под контролем объем денежной эмиссии. Это означает, что именно государству (правительству) принадлежит право принимать решения об объеме и характере эмиссии, устанавливать виды и номиналы денежных знаков, регламентировать условия осуществления платежей и расчетов.

В XIX в. в Великобритании государственные органы ощутили необходимость в осуществлении строгого контроля за экономикой, чего нельзя было обеспечить без регулирования денежной массы. В защите от банковских крахов нуждались и вкладчики банков. В ответ на эту потребность был выработан ряд законов о банках, среди которых особое место занял Закон о банковских крахах 1844 г., который постепенно привел к прекращению выпуска банкнот частными банками. По мере акционирования и слияния банков их право на выпуск собственных банкнот передавалось Банку Англии. Последний (Банк Англии) приобрел статус главного банка страны, выполнявшего поручения правительства в области кредитно-денежной политики.

При этом коммерческие банки стали выдавать кредиты, что заменило прежний механизм выпуска собственных банкнот и не оказало существенного влияния на ограничения количества денег или денежное предложение. Так произошла эволюция фидуциарной эмиссии. Впоследствии эмиссионную деятельность Банка Англии поставили под контроль Государственного казначейства. Казначейству принадлежало право давать разрешения на временное превышение фидуциарного выпуска сверх установленного предела. Однако, как указывают источники, продолжительность действия этой меры не должна была превышать шесть месяцев.

Современную бумажно-денежную систему называют фидуциарной от латинского «фидуциа», т.е. сделка, основанная на доверии. Фидуциарная денежная система основана на принципе функционирования неразменных денежных знаков и нередко именуется системой неразменных денег. Устойчивость денег в этих системах определяется не золотым запасом, а способностью денежных властей для поддержания устойчивости национальных денег придерживаться основных правил

денежной эмиссии. С проблемой определения количества денег, требуемых для обращения, связана и номинальная стоимость находящихся в обращении денежных средств.

Применительно к денежным средствам, выпускаемым в обращение большинством современных государств и не имеющим товарной природы, правомерно следующее определение: «Деньги - это то, что деньги делают. Все, что выполняет функции денег, и есть деньги» 2 . Это означает признание денег правительства в качестве всеобщего покупательного и платежного средства, наличие у них отличной от номинала (или номинальной стоимости) внутренней (по условиям выпуска) стоимости наряду со стоимостью реальной. Последняя определяется не номинальной, а реальной покупательной способностью денежного знака с учетом общего уровня и динамики цен.

Будучи декретными, современные деньги обладают абсолютной ликвидностью, которая превышает ликвидность денег на счетах и ликвидность денежных суррогатов. Ликвидность связана с покупательной способностью денежных знаков. Она характеризует их высокую покупательную силу, способность легко реализовываться, обращаться в другие товары или полезности. Имея в виду ликвидность любого актива, Пол Хейне отмечал, что «ликвидность какого-либо имущества непосредственно связана с издержками его обмена на другие виды имущества. Имущество, издержки обмена которого на любое другое имущество равны нулю, является абсолютно ликвидным» 3 . Подчеркивается также, что ликвидность означает способность актива обмениваться на другие виды активов или имущества без осязаемой потери их номинальной стоимости, которой поэтому фактически можно пренебречь.

2.2. Эволюция основных видов денежных знаков Кредитные и бумажные деньги

В ходе эволюции денежных систем и по мере развития кредита в обращении стали участвовать векселя и банкноты, а также чеки.

" Макконнелл К.Р., Брю C.JI. Экономикс: Принципы, проблемы и политика / Пер. с англ. М.: Республика, 1992. Т. 1. С. 264. Хейне Пол. Экономический образ мышления / Пер. с англ. М.: Изд-во «Новости» при Участии Изд-ва «Catallaxy», 1991. С. 538.

Часть I. Основные функции и формы денег

Мы уже знаем, что банкнота явилась кредитным банковским билетом, в то время как неразменные бумажные деньги, выпускаемые правительством, получили название казначейских билетов. Нашей задачей теперь является самостоятельное рассмотрение различных видов денежных знаков, сыгравших роль кредитных орудий обращения.

С этой точки зрения было бы не совсем корректно относить чек, получивший особенно широкое распространение во второй половине XX столетия, к собственно деньгам. Чек представляет собой письменный приказ обладателя или владельца чека банку на списание денег с соответствующего чекового счета, поэтому деньгами правильнее называть чековые депозиты или счета до востребования с оговоренным правом выписки чеков с такого счета. Чековые депозиты, позволяя выписывать чеки, существенно экономят наличные деньги в обращении, что делает их незаменимым орудием безналичных платежей.

Обратимся, однако, непосредственно к разновидностям кредитных и бумажных денег. Первоначально из функции денег как средства обращения выросли казначейские билеты - неразменные на золото и обслуживающие товарооборот. В России в последней трети XVIII в. казначейскими билетами являлись ассигнации. Ассигнации были не раз-менны на золото, т.е. являлись деньгами государства, имевшими принудительный курс. Позднее, в 30-40-е гг. XIX в., произошел переход к банкнотам, т.е. разменным на металл кредитным деньгам. Параллельно часть ассигнационных билетов (порядка 600 млн) была заменена на банкноты, выпуск в обращение которых в размере 170 млн сократил общее количество денег в обращении. В конце XIX в. Государственный банк Российской империи получил от правительства солидный разменный фонд в размере 825 млн руб. золотом для целей размена банкнот на золото. На выпуск денег, не обеспеченных золотом, начинают вводить твердый лимит. Введение лимита должно было создать препятствия для инфляционного обесценения денежных знаков, находящихся в обращении. Позднее, в период Первой мировой войны 1914 г., лимит был увеличен в 5 раз, а размен банкнот на золото прекращен.

Размен банкнот на золото до Второй мировой войны был прекращен в большинстве государств, за исключением США, где продажа золотых слитков за бумажные доллары производилась по твердой цене. В качестве покупателей выступали иностранные государства.

Глава 2. Денежное обращение и денежная система

Вытеснение золота из внутреннего и внешнего оборота, перевод его в сокровища и выпуск наличных и безналичных денежных средств на основе кредитных операций банков стали характерной чертой современных денежных систем. Независимо от фактического размена банкнот на золото банкнотная эмиссия носит кредитный характер, а потому нельзя не признать справедливость утверждения о том, что денежная масса в развитых странах сегодня формируется на основе кредита. При этом банкнотная кредитная эмиссия осуществляется:

Под обеспечение коммерческих векселей;

Под долговые обязательства правительства;

Под золотовалютные резервы.

В ряде случаев коммерческие банки принимают в обеспечение банковских ссуд коммерческие векселя должников и впоследствии переучитывают эти векселя в центральном банке. Операция переучета коммерческих векселей предполагает наделение экономики кредитными деньгами, выступающими в форме банкнот, и их реальную эмиссию. Сделка же по покупке векселя с оплатой банковскими билетами (банкнотами) является по сути кредитной сделкой. В большинстве случаев выпуск в обращение коммерческого векселя знаменует отсрочку платежа за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги. Отсюда эмиссия наличных или безналичных денег оказывается обеспеченной поставками реальных товаров и услуг.

Обслуживание государственных займов требует от центральных банков участия в покупке правительственных ценных бумаг, также являющихся залоговым инструментом при выдаче кредита. Правительства привлекают средства населения и бизнеса для покупки ценных бумаг, обеспеченных государственной гарантией. Происходит своеобразный «отказ» от покупки товаров и услуг, которые произведены в экономике, и это сопровождается эмиссией банкнот, соответствующих объему привлекаемых государством денежных средств.

Эмиссия банкнот под золотовалютные резервы означает покупку международных резервов и СКВ (свободно конвертируемой валюты) за банкноты центрального банка. Такая эмиссия реально обеспечена производством товаров за границей и теми денежными средствами, которые под них были первоначально выпущены за рубежом. Доля обеспечения российских наличных и безналичных рублей составляет по агрегату М 2 порядка 80%, в то время как в индустриально развитых

Часть I. Основные функции и формы денег

странах она не превышает 60% 4 . Реальная долларовая денежная масса, находящаяся в обороте и резервах центральных банков мира, значительно превышает объем золотых резервов, находящихся в хранилищах Федеральной Резервной Системы. Следовательно, устойчивость национальных денег, имеющих тесную связь с долларом, поставлена в зависимость от состояния экономики США и при колебаниях экономической конъюнктуры в Соединенных Штатах подвергается риску потерь. Любая банкнота, выпущенная в обращение в современной экономике, является свидетельством гарантий правительства. Ее устойчивость обеспечивается общенациональным достоянием, поддерживается устойчивым состоянием производства и экономики в целом.

Каковы характерные черты Ямайской денежной системы?

На смену Бреттон-Вудсской денежной системе пришла Ямайская денежная система. Новая денежная система характеризуется следующими чертами:

мировыми деньгами стали СДР (специальные права заимствования)в МВФ, которые теперь являются международной счетной единицей;

доллар США сохранил важное место в международных расчетах и в валютных резервах других стран;

юридически золото утратило свою денежную функцию;

золото осталось резервом государства и используется для приобретения ключевых денежных единиц других стран.

Чем характеризуются фидуциарные денежные системы?

Фидуциарные денежные системы - это такие системы, в которых денежные знаки не являются представителями общественного материального богатства, в частности, не размениваются на золото. Они сформировались вместе с переходом от металлического к бумажному денежному обращению. Как только внутренняя стоимость металлических денег отделяется от их номинала, появляются неразменные денежные знаки, начинается формирование фидуциарных денежных систем. Они могут строиться на металлической, бумажной, электронной основе. К настоящему времени можно выделить три вида фидуциарных денежных систем:

переходные, сочетающие металлическое и бумажное обращение;

полный фидуциарный стандарт;

электронно-бумажные денежные системы.

Для переходных денежных систем характерным явлением становится лаж. Он представляет собой превышение рыночной ценой денежного металла, выраженной в бумажных денежных знаках, номинала бумажных денежных знаков, представляющих данное количество денежного металла. Обычно его исчисляют в процентах. В результате появления лажа формируется двойная система цен на товары: в бумажных знаках и в металлических деньгах.

Составитель: А.Ю.Казанская
Финансы и кредит
Учебно-методическое пособие для самоподготовки к практическим занятиям (в вопросах и ответах).
Таганрог: ЮФУ, 2007

2. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА

Чем характеризуются фидуциарные денежные системы?

Переходные, сочетающие металлическое и бумажное обращение;

Полный фидуциарный стандарт;

Электронно-бумажные денежные системы.

В настоящее время происходит повсеместный переход к электронно-бумажным денежным системам.

Страница 1

Денежные системы, основанные на обращении неразменных бумажных денег, существуют в настоящее время в подавляющем большинстве стран. Очевидные преимущества таких систем, связанные в первую очередь с удобством и экономичностью обращающихся денег, способствовали их повсеместному распространению. Следует отметить, что данный тип денежной системы не является неким застывшим образованием. Он постоянно меняется, возникают новые формы денег, изменяется их роль, трансформируются другие элементы денежной системы.

Как только внутренняя стоимость металлических денег отделяется от их номинала, появляются неразменные денежные знаки, начинается формирование фидуциарных денежных систем.

Фидуциарные (от лат. fides - вера) денежные системы

Это такие системы, в которых денежные знаки не являются представителями общественного материального богатства, в частности, не размениваются на золото

Они сформировались вместе с переходом от металлического к бумажному денежному обращению. Они могут строиться на металлической, бумажной, электронной основе. К настоящему времени можно выделить 3 вида фидуциарных денежных систем: 1) переходные, сочетающие металлическое и бумажное обращение; 2) полный фидуциарный стандарт; 3) электронно-бумажные денежные системы.

Система неразменных денег

Это тип денежной системы, при которой денежные носители не имеют непосредственной связи с металлами.

Денежная система, основанная на эмиссии неразменных денежных знаков, предполагает высокий уровень доверия населения к этим деньгам. Доверие является залогом стабильности денежного обращения, полноты выполнения национальными платёжными средствами всех своих функций.

В современном мире неразменные денежные знаки чаще всего предстают в виде обращающихся кредитных обязательств. Это связано с тем, что рыночный характер организации национальных экономик предполагает адекватный порядок денежного обращения. В такой денежной системе предполагается обязательное разграничение функций эмиссии денег в обращение: наличные денежные знаки выпускаются центральным банком страны, а безналичные орудия обращения - корпоративным сектором экономики. При этом следует иметь в виду, что безналичные деньги эмитируются в первую очередь коммерческими банками и иными лицензированными центральным банком финансовыми институтами, а прочие участники расчётов могут выпускать различные расчётные суррогаты (что характерно для кризисных экономик).

Другая особенность оборота кредитных обязательств - тесная связь налично-денежного и безналичного денежного оборотов. Между этими частями денежной массы не может устанавливаться никаких законодательных различий, при этом государство, и прежде всего центральный банк, должны обеспечивать приоритет расчётам на безналичной основе. Такой подход в сочетании с серьёзным государственным контролем, приводимым посредством денежно-кредитной, налоговой политики, позволяет стабилизировать денежное обращение в условиях рыночного хозяйства.

С 30-х гг. в мире начинают функционировать денежные системы, построенные на обороте неразменных кредитных денег. Это прежде всего связано с действием общего экономического закона экономии общественного труда. Эволюция денежных систем приводит к созданию всё более экономичных денежных систем, где издержки денежного оборота постоянно снижаются, следовательно, снижаются и затраты общественного труда.

Образовавшиеся в период и после мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. валютные блоки обеспечили сохранение в развивающихся странах денежных систем, зависимых от метрополий, которые контролировали эмиссионные институты и их операции. Размеры эмиссии обусловливались состоянием платёжных балансов, а не потребностями хозяйства. Во время и после второй мировой войны на базе довоенных валютных блоков были созданы валютные зоны, характерными чертами которых являются: поддержание твёрдого курса валют по отношению к основной валюте; хранение национальных валют в банках страны-гегемона; льготный порядок валютных расчётов внутри зоны.

Существование переходных фидуциарных денежных систем в разных странах мира ограничено рамками XX в. Их исторический предел - начало 1970-х гг.

Для переходных денежных систем характерным явлением становится лаж

(франц. I’agio от итал. I’aggio). Он представляет собой превышение рыночной ценой денежного металла, выраженной в бумажных денежных знаках, номинала бумажных денежных знаков, представляющих данное количество денежного металла

Обычно его исчисляют в процентах. Например, в 1817 г. за 1 руб. серебром давали 3,84 коп. ассигнациями. В 1916 г. 10-рублёвые империалы продавались по 16-17 руб. и, таким образом, лаж на золото составлял 60-70 %.